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即使是华尔街最乐观分析师也不看好美股三季报前景

时间:2017/10/10 14:54:00


摩根士丹利首席股票策略师迈克尔·威尔森(Michael Wilson)发出警告称,美国股市可能迎来“回落或是整固”,并预测称即将到来的美股企业财报季可能会是“有新闻时卖出的事件”。

威尔森是华尔街中对美国股市持有最乐观立场的卖方分析师,他将标普500指数的年底目标设定为2700点,在所有分析师给出的目标中是最高的。对于最近以来标普500指数大幅上涨的走势,

威尔森在其发布的研究报告中写道,标普500指数已经变得过高,达到了摩根士丹利所设定的短期目标(2550点到2575点)区间的下限。他认为,股市之所以会呈现出这种走势,是因为市场对

第三季度美股企业每股收益的一致预期“过低”,因此正在促使投资者买入股票:

“对标普500指数的成分股企业来说,华尔街分析师对其盈利增长的一致预期仅为2.6%,这种预期看起来是过低了。上半年的企业盈利表现强劲,而且企业不愿上调业绩展望,这就意味着下半

年的预期数据有所下降。在经济增长持续表现强劲的形势下,再加上我们自主编制的领先盈利指标所显示出的动能,我们认为企业将会再度交出高于一致预期的业绩。我们关注的是,科技、

能源和金融(不包括保险)公司对于整体盈利增长的持续贡献。另外,会计变化也可能会为盈利增长提供进一步的支持。虽然市场将会重点关注未来几周时间里的企业盈利,但更重要的是,

未来12个月的预期每股收益正在继续上升,这对于市场方向来说应该是一种更大的推动力。”

对于2017年以后的前景,威尔森强调指出未来12个月的预期每股收益一直都在继续其上升趋势,而不是被大幅拖低,“因此当我们考虑市场的主要方向时,未来12个月每股收益的上升趋势是

一个很重要的因素”。事实上,到目前为止,2017年的形势以及2018年预计将有的前景与过去三年时间里的情况有很大不同,当时企业的每股收益呈现出零增长的趋势,推动标普500指数上升

的唯一因素是由于央行注入了流动性。这一次则可能会有所不同,除非经济大幅滑坡,从而导致企业盈利下降。

其结果是,威尔森认为:“股市在几个星期以前就认识到了这种低‘门槛’,因而在财报季到来以前大幅上涨。”

与此同时,威尔森还认为股市的上涨势头已经变得过度,并表示他“预计当企业财报真的发布之时,股市将会回落或是整固,也就是将带来一个‘有新闻时卖出的事件’。”但是,他还表示

投资者不必为此感到担心,原因是股市的下一步行动将是标普500指数进入“下一个大涨”的阶段,“走向摩根士丹利设定的2700点的2018年上半年目标”。

但在标普500指数重新开始回升以前,美国股市还需要首先度过多个下行风险才行,比如说最近以来的飓风可能会给保险公司乃至金融公司带来的影响等。