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格罗斯:美联储宽松政策带来了虚假的市场

时间:2017/10/11 9:33:00


周一(10月9日),重量级债券投资人格罗斯(Bill Gross)直言,由于美联储的宽松货币政策,金融市场的面目已经被人为改变,资本主义已经受到了扭曲。

这位骏利旗下的经理人素有债王之名,他在骏利的一次活动当中表示:“我认为,我们现在面对的是虚假的市场。” 他补充说,伴随联储开始逐步退出其量化宽松计划,投资者原本有理由指望国债收益率的明显上扬,但收益率事实上只是“略略逐步”走高而已。

格罗斯目前管理着21亿美元的Janus Henderson Global Unconstrained Bond Fund,他说,联储的宽松货币政策迫使投资者去追逐收益率,结果就是,全球各处的国债与企业债收益率差都大幅度缩小。

“哪怕是在中国和韩国这样的地方,国债与企业债的收益率差都已经非常狭窄了。在全球市场的层面,已经没有什么实质性差异可言了。大家的距离是如此紧密,想要从一群假象当中选出一个真正的赢家,已经变得很困难。”

格罗斯重申了对美国联储主席耶伦和全球其他货币政策制定者们的警告,指出“在一个属于非常货币政策的时代”,不能再指望诸如泰勒规则和菲利普斯曲线之类的传统工具继续有效。

上述两个指标分别由经济学家泰勒(John Taylor)和菲利普斯(A.W. Phillips)开发出来,分别基于通货膨胀和失业率来指导货币政策。格罗斯强调的是,这两个模型都忽视了私营信贷在经济当中的重要性。

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